套利与对冲：赚定价偏差的钱

鸡背蛋

套利不赌方向，赌"价差回归"：

• 期现套利：期货与现货价格偏离合理区间时，买低卖高等回归。
  

• 跨期/跨品种套利：同一标的远近月、或相关性品种间的价差交易。
  

• 统计套利：用历史相关性建模，偏离时反向开仓。
  

• 对冲：持有股票同时用股指期货/期权对冲系统性风险。
  

特点：

• 重概率与均值回归，轻方向判断，回撤通常更小。
  

• 但不是无风险：黑天鹅、流动性缺失、基差走阔都会吃掉利润。
  

• 对资金门槛和交易通道有要求，散户难直接复制机构玩法。